미국 경제의 근간 소상공인들이 무너지면 경기침체의 신호인데.. 지금 상황이 매우....

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미국 경제와 중소상공인의 위기: 경기침체의 전조인가?

미국 경제의 근간인 중소상공인들의 상황이 심각한 위기에 처해 있습니다. 이는 단순한 산업별 불황의 문제가 아니라, 과거 경기침체의 전조에서 보였던 패턴과 놀랍도록 유사합니다. 이번 블로그에서는 중소상공인들의 수익 변화와 주식 시장의 상관관계를 분석하여 현재 미국 경제가 어떤 위기에 처해 있는지, 그리고 앞으로 어떤 시나리오를 예상할 수 있는지 살펴보겠습니다.

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중소상공인 수익과 경기침체의 역사적 상관관계

과거 두 번의 주요 경제 위기, 즉 2000년 IT 버블 붕괴와 2008년 금융위기를 되짚어보면, 중소상공인들의 수익 감소가 경기침체에 선행했다는 점을 확인할 수 있습니다.

• 2000년 IT 버블 붕괴: 중소상공인들의 수익은 2000년 초부터 급감하기 시작했습니다. 하지만 주식 시장은 한동안 상승세를 유지하다가 2000년 중반 최고점을 찍은 뒤 급락, 2001년에 본격적인 경기침체가 시작되었습니다.
• 2008년 금융위기: 2006~2007년, 중소상공인들의 수익이 급격히 감소했지만 주식 시장은 2008년까지 상승세를 이어갔습니다. 그러다 금융위기가 발생하며 주식 시장은 폭락했습니다.

이 두 사례는 중소상공인의 수익 감소가 실물 경제 악화를 알리는 주요 신호였음을 보여줍니다. 그런데 현재, 2024년의 중소상공인들의 수익도 이와 유사한 양상을 보이고 있습니다. 2022년부터 급격히 감소하고 있는 상황에서, 주식 시장은 여전히 과열 양상을 보이고 있습니다. 과연 이번에는 과거와 다를 수 있을까요?

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2024년 중소상공인의 현실: 심각한 수익 감소

미국 자영업자 연맹(NFIB)이 발표한 자료에 따르면, 2024년 11월 기준 중소상공인들의 최근 3개월간 수익은 코로나 팬데믹 초기보다도 더 나쁜 상태입니다.

1. 수익 감소: 응답자의 대부분이 수익이 감소했다고 답했으며, 이는 판매량 감소와 원가 상승이 주된 원인으로 꼽혔습니다.
2. 매출 전망 악화: 중소상공인들은 현재 매출뿐만 아니라 미래 매출 전망도 어둡게 보고 있습니다.
3. 채용 감소: 매출과 수익이 줄어들면서 채용 공고도 줄어들고 있으며, 향후 채용 계획도 감소세를 보이고 있습니다.

결론적으로, 중소상공인들은 현재 높은 인건비, 원재료 비용 증가, 낮아진 판매량으로 인해 경제적 압박을 받고 있으며, 이는 미국 실물 경제의 근간이 크게 흔들리고 있음을 의미합니다.

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주식 시장과 실물 경제의 괴리

현재의 주식 시장은 실물 경제와는 다른 방향으로 움직이고 있습니다. 역사적으로도 이런 괴리가 발생한 경우, 주식 시장은 결국 실물 경제를 따라 급격히 하락하는 경향을 보였습니다.

• 1950년 이후 약 8년마다 주기적으로 경기침체가 발생했고, 대부분 주식 시장은 큰 폭으로 하락했습니다.
• 그러나 최근 15년 동안(2009년 이후), 경기침체로 인한 주식 시장의 대규모 하락이 없었습니다. 이는 미 연준(Fed)의 유동성 공급 정책과 정부의 부채 증가로 인한 인위적 경기부양 때문입니다.

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중소상공인의 위기와 경기침체 가능성

현재 미국 경제는 새로운 전환점에 있습니다. 미 연준이 유동성을 흡수하고, 정부 부채 증가가 실물 경제를 떠받치고 있는 상황에서, 경기침체를 지연시키는 것이 가능할 수도 있습니다. 하지만 이는 근본적인 경제 구조 문제를 해결하지 못한 채 위기를 미루고 있는 것에 불과할 수 있습니다.

NFIB의 자료는 명확합니다. 중소상공인들의 수익 감소는 판매량 감소와 원가 상승이라는 실물 경제의 문제를 반영하고 있습니다. 이러한 문제는 결국 실물 경제를 넘어 금융 시장에도 영향을 미칠 수밖에 없습니다.

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개인 투자자의 위험과 교훈

대부분의 개인 투자자들은 지난 15년간 대규모 경기침체를 경험하지 못한 세대입니다. 이는 투자 경험 부족으로 이어져, 과열된 주식 시장에서 낙관론에 휩쓸리거나 무리한 투자를 할 가능성을 높입니다.

• 과거 사례처럼, 실물 경제가 악화된 후 주식 시장이 폭락하는 시나리오는 충분히 가능합니다.
• 개인 투자자들은 역사적 데이터를 바탕으로, 리스크 관리와 보수적 투자 전략을 통해 대응할 필요가 있습니다.

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결론: 과거를 통해 미래를 본다

미국 경제는 자본주의 시스템 속에서 과잉 투자와 부채 등의 문제를 정상화하는 과정에서 필연적으로 경기침체를 동반했습니다. 2024년 현재, 중소상공인들의 수익 감소와 매출 전망 악화는 실물 경제의 악화를 암시하며, 이는 결국 주식 시장에도 영향을 미칠 가능성이 큽니다.

과거 사례를 통해 우리는 다음과 같은 교훈을 얻을 수 있습니다.

1. 실물 경제와 주식 시장의 괴리는 지속될 수 없으며, 결국엔 실물 경제를 따라갑니다.
2. 지나친 낙관론은 위험하며, 리스크 관리가 중요합니다.
3. 현명한 투자는 역사를 참고하고, 보수적인 대응을 하는 데서 시작됩니다.

여러분의 투자 판단에 도움이 되었기를 바랍니다. 현명하고 신중한 선택으로 불확실한 경제 상황에 대비하시기 바랍니다.