자본적 지출(CAPEX): 정의, 계산 방법 및 활용

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자본적 지출(CAPEX)은 기업이 장기적인 성장을 위해 사용하는 자금으로, 물리적 자산을 구매하거나 기존 자산을 업그레이드하는 데 사용됩니다. 주로 공장, 기계, 설비, 건물, 토지와 같은 유형 자산뿐 아니라 IT 인프라, 소프트웨어와 같은 무형 자산에 대한 투자도 포함됩니다.

CAPEX의 추출 방법

CAPEX는 주로 기업의 재무제표에서 확인할 수 있습니다. 이 중 현금흐름표의 '투자 활동으로 인한 현금 흐름' 부분에서 찾을 수 있습니다. 또한, 자산 증가와 감가상각 정보를 통해 직접 계산할 수도 있습니다. 계산법은 다음과 같습니다:

• CAPEX = (당기 말 유형자산 - 전기 말 유형자산) + 당기 감가상각비​

예를 들어, 만약 한 기업이 전기 말에 50억 원의 유형자산을 보유하고 있었고, 당기 말에 70억 원의 유형자산을 보유하며, 감가상각비가 10억 원이라면 CAPEX는 30억 원으로 계산됩니다​

CAPEX의 활용

CAPEX는 다양한 방식으로 활용됩니다. 기업의 성장을 촉진하기 위해 제조 설비를 증설하거나, 새로운 시장에 진출하기 위한 물류 센터를 건설하는 등의 대규모 투자에 쓰입니다. 예를 들어, 아마존은 전 세계 물류 네트워크를 확장하기 위해 창고와 물류 센터에 대규모 자본 지출을 하고 있습니다​

또한 CAPEX는 기업의 **자유 현금 흐름(Free Cash Flow, FCF)**에 영향을 미칩니다. CAPEX가 높을수록 현금 유동성이 줄어들어 단기적으로는 배당금 지급이나 부채 상환에 제한이 생길 수 있지만, 장기적으로는 기업의 경쟁력을 강화하고 시장에서의 위치를 확고히 하는 데 기여할 수 있습니다

CAPEX의 관리

효율적인 CAPEX 관리는 매우 중요합니다. 기업은 투자 계획을 수립할 때 리스크 평가, 비용 통제, 시장 변동성 등을 고려하여 자본 지출을 최적화해야 합니다. 또한 자산의 장기적 가치를 평가하고, 기술 발전이나 시장 상황에 맞춰 자본 지출을 조정하는 것이 필수적입니다​