"전부 다 팔았어요" 미국 주식 위험 신호…테슬라·엔비디아까지 흔들릴까?

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고점의 유혹, 하지만 하락의 조짐은 이미 시작됐다

2025년 2월, ‘성장주 패러다임’의 저자 천백만 작가는 미국 주식 전량 매도를 선언했습니다. “고점 논란이 계속 있었지만, 진짜 하락의 징조가 명확하게 보이기 전까지는 팔 수 없었다”는 그의 전략은 지금 투자자들에게 큰 화두가 되고 있습니다.

그가 판단한 미국 주식 하락 전조 세 가지 신호는 다음과 같습니다:

• 월마트 실적 가이던스 하향
• S&P 글로벌의 서비스업 PMI 부진
• 미시간대 소비자심리지수 하락

이제 그 이유들을 하나씩 구체적으로 살펴보겠습니다.

신호 1. 월마트 실적이 던진 충격적인 시그널

월마트는 미국 소비를 대변하는 대표 기업입니다. 2024년 4분기 실적은 무난했지만, 2025년 매출 성장률과 EPS 전망치가 시장 기대치를 하회하면서 시장에 큰 충격을 줬습니다.

• 실적 발표 직후 주가 6% 하락, 다음날 2% 추가 하락
• 월마트의 보수적인 가이던스는 과거에도 있었지만, 이번에는 달랐습니다
• 관세 정책의 불확실성이 주요 원인으로 지목됨

특히 트럼프 전 대통령의 재출마와 강경한 무역 정책 가능성이 제기되면서, 멕시코·중국·캐나다 수입에 의존하는 월마트가 타격을 받을 수밖에 없는 구조라는 점도 시장에 불안을 더했습니다.

신호 2. S&P 글로벌 2월 서비스업 PMI 악화

다음은 **S&P 글로벌의 2월 서비스업 PMI(구매관리자지수)**입니다. 서비스업은 미국 GDP의 상당 부분을 차지하는 부문인데, PMI가 둔화됐다는 건 소비심리와 기업활동 모두에 이상 신호가 켜졌다는 의미입니다.

• PMI 수치 하락은 경기 둔화의 대표적 선행 지표
• 서비스업 중심 경제 구조에서 이 수치는 매우 중요한 포인트

이런 수치가 떨어진다는 것은 단순한 통계 이상으로, 소비·고용·기업 투자 위축까지 연결될 수 있는 조짐으로 해석됩니다.

신호 3. 미시간대 소비자심리지수 하락

세 번째는 미시간대학교 소비자심리지수입니다. 이 지수는 미국 가계의 소비 심리를 나타내는 핵심 지표인데요, 낙관 전망 감소는 경기 위축 가능성을 시사합니다.

• 소비자심리지수가 낮다는 것은 지출 감소 가능성을 뜻합니다
• 특히 금리 수준이 높은 상황에서 심리까지 위축되면, 내수 침체로 이어질 수 있습니다

결국 소비가 줄면, 기업 실적도 줄고, 이는 주가 하락으로 이어지게 됩니다. 즉, 실물 경기와 금융 시장의 동반 하강 가능성을 보여주는 신호입니다.

테슬라·엔비디아는 어떻게 될까?

고성장주의 대표주자인 테슬라와 엔비디아도 예외는 아닙니다. 특히 이들은 지금까지 낙관적 미래 성장성에 기반한 밸류에이션 상승을 누려왔지만, 경기 둔화+소비심리 악화 상황에서는 이 같은 프리미엄이 흔들릴 수 있습니다.

• 테슬라: 자동차 수요 둔화, 배터리 공급망 리스크
• 엔비디아: AI 붐 이후 밸류에이션 부담 가중, 실적 모멘텀 둔화 가능성

천백만 작가는 “성장주의 고점 매도는 시점을 잘 잡아야 한다”며, “상승 피크 이후의 변곡점을 놓치지 않는 게 핵심”이라고 강조합니다.

결론: 하락 전환의 단초는 이미 나타났다

미국 주식 시장은 단순히 가격이 떨어질 것이라는 불안감보다, 실질적인 경기 지표들이 하락을 보여주기 시작했다는 점에서 더 큰 주의가 필요합니다. 지금이 단순한 조정인지, 본격적인 하락의 시작인지는 아직 단언할 수 없지만, 분명한 것은 이익 실현과 자산 리밸런싱의 타이밍을 고민할 시점이라는 것입니다.

특히 테슬라, 엔비디아 같은 고밸류 종목에 대한 투자자라면, 지표의 흐름과 글로벌 정책 리스크를 더욱 면밀히 살펴야 할 시점입니다.

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