고배당과 지수 상승률까지 놓치지 않는 3세대 커버드콜 ETF, 지금이 투자 적기인 이유

https://www.youtube.com/watch?v=0-1a5puBXRA

커버드콜 ETF, 이제는 진화된 '3세대'로 봐야 한다

최근 미국 경제가 연착륙을 넘어 '노 랜딩'까지 거론될 정도로 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 특히 AI 빅테크 기업들의 실적이 좋고, 에너지 수요도 긍정적인 흐름을 보여주는 가운데, 은퇴 이후 월 단위 현금 흐름이 필요한 투자자들에게 인기 있는 커버드콜 ETF가 한층 진화한 모습으로 돌아왔습니다.

바로 '3세대 커버드콜 ETF'입니다. 단순히 고배당만을 노리는 것이 아니라, 기초지수의 상승분까지 포착할 수 있도록 설계된 상품으로, 기존의 단점들을 상당 부분 보완하며 새롭게 주목받고 있습니다.

커버드콜 ETF의 기본 구조와 기존 한계

커버드콜 ETF는 기본적으로 S&P500, 나스닥100 등 기초지수를 추종하면서, 해당 자산에 대한 콜옵션을 매도해 프리미엄을 얻는 구조입니다.

• 콜옵션 매도 프리미엄이 배당금의 주요 재원이 되며
• 높은 월 현금 흐름(연 10% 수준) 창출이 가능하지만
• 기초 자산이 급등할 경우 수익을 제한받는다는 단점이 있었습니다

이러한 단점을 보완한 것이 바로 '고정형 커버드콜'입니다. 이 구조는 기초 자산의 90%를 추종하면서도, 나머지 10%만으로 데일리 옵션 매도를 고정해 수익성과 상승 수익 반영을 동시에 노립니다. 이로 인해 연 12% 수준의 분배금도 가능한 것으로 알려졌습니다.

지금 주목해야 할 3세대 커버드콜 ETF 4종

1. 타이거 미국 나스닥100 타겟 데일리 커버드콜 ETF

• 운용사: 미래에셋자산운용
• 기초자산: 나스닥100
• 주요 보유 종목: 애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존, 메타 등
• 연 분배율: 약 3.33%
• 최근 분배금: 주당 118원
• 순자산 규모: 4,833억 원
• 총비용률: 약 0.41%

2. 타이거 미국 S&P500 타겟 데일리 커버드콜 ETF

• 운용사: 미래에셋자산운용
• 기초자산: S&P500
• 주요 보유 종목: 애플, 엔비디아, 메타, 아마존, 구글 등
• 연 분배율: 약 3.65%
• 최근 분배금: 주당 85원
• 수익률(상장 이후 기준): 약 9.96%, 나스닥100 ETF보다 우위

3. 엔라이즈 미국 배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF

• 기초지수: KDI 미국 배당100 + 데일리 옵션 프리미엄
• 조건: 10년 이상 배당 지속, 5년 평균 배당성장률 3% 이상
• 주요 종목: 쉐브론, 존슨앤존슨, 홈디포, P&G, 시스코, 코스트코 등
• 섹터 구성: 의료(19.7%), 필수 소비재(18.8%), 산업재(16.8%)
• 보수: 0.25%
• 장기 배당 성장 중심의 가치주 포트폴리오로 구성

4. 플러스 고배당주 위클리 커버드콜 ETF (국내 주식형)

• 운용사: 한화자산운용
• 특징: 주간 콜옵션을 매주 2회 매도해 월 8회 프리미엄 확보
• 주당 분배금: 130원 중 약 94%가 비과세 대상 (122원)
• 주요 종목: 국내 은행 등 고배당 우량주
• 상장 이후 두 차례 분배금 지급
• 연금저축, IRP, ISA 계좌에서 투자 시 절세효과 극대화

절세 전략의 핵심: 커버드콜 ETF는 반드시 세제 혜택 계좌에서

커버드콜 ETF는 분배금의 대부분이 옵션 프리미엄이기 때문에, 일반 계좌에서는 금융소득종합과세, 건강보험료 인상 등 불이익이 큽니다. 하지만 IRP, 연금저축펀드, ISA 계좌에서는 다음과 같은 절세 혜택이 있습니다.

• 매매차익과 분배금 상당액 비과세 또는 과세이연
• 금융소득종합과세(2,000만 원 초과) 대상 제외 가능
• 건강보험료 지역가입자 전환 방지

특히 플러스 고배당주 위클리 커버드콜 ETF는 분배금의 90% 이상이 비과세 대상이므로, 일반 계좌에서 투자하면 세제 혜택을 날리는 것이나 마찬가지입니다.

결론: 3세대 커버드콜 ETF, 연금계좌로 투자하자

고배당만 보고 투자하던 시대는 지났습니다. 이제는 주가 상승 수익률까지 노릴 수 있는 3세대 커버드콜 ETF가 등장하면서, 안정적인 현금 흐름을 원하는 은퇴자, 중장기 투자자 모두에게 매력적인 대안이 되었습니다.

특히 IRP, 연금저축펀드, ISA 계좌를 적극적으로 활용해 절세 전략을 병행한다면, 고수익·저위험·고효율의 투자 조합을 현실화할 수 있습니다.

향후 금투세 시행 여부에 따라 세금 환경이 바뀔 수 있으므로, 관련 법안의 변화도 지속적으로 주시해야겠습니다.

---

관련 키워드: 커버드콜ETF,3세대커버드콜ETF,월배당ETF,고배당ETF,연금저축펀드,IRP계좌,ISA절세,타이거ETF,엔라이즈ETF,한화자산운용