나스닥이 반등했는데도 진짜 반등이 아닌 이유, 금값을 주목하라 2025.3.14

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일시적인 반등일 뿐, 시장은 여전히 불안하다

최근 나스닥 지수가 2% 넘게 상승하며 투자자들의 기대감을 불러일으켰습니다. 미국의 민주당 원내대표 척 슈머가 셧다운 회피를 위한 타협적인 태도를 보였고, 트럼프마저 칭찬하는 분위기가 연출되면서 시장은 긍정적으로 반응했습니다. 하지만 이 상승세를 진짜 반등으로 보기는 어렵다는 분석이 나옵니다.

왜냐하면 이 반등은 본질적인 경제 상황 개선이 아닌, 일시적인 정치 리스크 완화에 따른 심리적 반등일 뿐이라는 점입니다. 실제로 시장에는 여전히 불안 요소가 많습니다. 대표적인 지표 중 하나인 미시건대 소비자 심리지수는 크게 하락했고, 5~10년 후 인플레이션 기대치는 급등했습니다. 이는 경제의 불안정성을 방증합니다.

금값 상승, 시장 불안의 바로미터

주식이 오르려면 시장의 불확실성이 줄어들고 투자자들이 안심해야 합니다. 그러나 현재 금값이 여전히 오르고 있다는 점은 시장이 진정으로 안심하지 못하고 있다는 신호입니다. 금은 불안할 때 사는 자산입니다. 오늘처럼 주식이 올랐음에도 불구하고 금값이 0.4% 상승해 온스당 3,000달러를 넘었다는 것은, 시장의 속내는 여전히 "불안"이라는 것입니다.

만약 진짜 반등이 시작된다면 금값이 하락하거나 최소한 횡보해야 합니다. 투자자들이 위험 자산으로 이동하고 있다는 명확한 신호가 있어야 하기 때문입니다. 하지만 지금은 주식과 금이 동시에 오르는 기이한 상황입니다. 이는 투자자들이 단기적인 호재에 반응했을 뿐, 장기적인 신뢰를 회복한 것은 아니라는 것을 말해줍니다.

우크라이나 전쟁과 글로벌 지정학 리스크

또 다른 불안 요인은 지정학적 리스크입니다. 우크라이나 전쟁의 종식을 위한 협상이 오가고는 있지만, 러시아는 여전히 협상에 소극적인 태도를 보이고 있습니다. 전장에서 러시아가 일부 지역을 수복하면서 전세가 유리해졌고, 이로 인해 전쟁 종식에 대한 러시아의 유인이 줄어든 상황입니다. 유럽은 이미 국채금리가 급등하면서 자체 무장을 준비하는 모습까지 보이고 있습니다.

전쟁이 장기화될 경우 에너지, 식량, 원자재 등의 가격에 다시 압박이 가해질 수 있으며, 이는 다시 글로벌 인플레이션 상승과 소비 위축, 경제 침체로 이어질 수 있는 연결고리를 형성합니다.

진짜 반등을 위한 조건은 무엇인가?

진짜 시장 반등이 이루어지기 위해선 다음과 같은 조건들이 충족되어야 합니다:

• 소비자 심리지수의 회복
• 금값의 안정화 또는 하락
• 인플레이션 기대치의 하락
• 글로벌 지정학 리스크 완화
• 기업 실적 개선에 대한 신뢰 회복
• 무역정책의 안정적 방향성 확보

트럼프의 관세 정책 역시 중요한 변수입니다. 단순한 협상 카드로써 관세를 활용한다면 시장은 긍정적으로 반응할 수 있지만, 만약 그것이 강경한 무역 전쟁으로 이어진다면 반등은 요원할 것입니다.

결국은 실적이 답이다

매크로 분석도 중요하지만, 궁극적으로 주식시장의 본질은 기업의 실적입니다. 저자는 영상에서 “내가 잘 모르는 매크로보다, 앞으로 실적이 잘 나올 기업에 투자하는 것이 더 편하다”는 말을 남겼습니다. 그 말처럼 진짜 반등의 시그널은 개별 기업들의 실적에서 찾는 것이 더 현실적일지도 모릅니다.

결론: 지금은 잠깐의 숨 고르기일 뿐

현재 나스닥의 반등은 분명 반가운 일이지만, 아직은 일시적인 현상일 수 있습니다. 시장은 여전히 금값을 사들이며 불안에 대비하고 있고, 소비자 심리는 개선되지 않았으며, 글로벌 정세도 안갯속입니다.

따라서 투자자라면 지금의 반등에 들뜨기보다는 냉정하게 상황을 분석하고, 장기적인 실적 중심의 투자 전략을 유지해야 할 시점입니다. 그리고 진짜 반등이 올 때까지는 금값의 흐름을 예의주시하는 것이 중요합니다.

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